買入並持有過時了嗎?

前幾天在信報看到曹 Sir 的專欄，他解釋現在用 buy & hold 的策略已經過時，例如從 1997 年買入恆指至今，平均每年只有四厘多的複式回報；另外，如果能在去年八月 19300 點入市，在 32000 點沽出，回報已經有 64.8% 回報率，是長線投資者長年的回報。

我都幾喜歡看曹 Sir 的專欄，但我堅信買入並持有的策略，我相信買入優質股份後長期持有，尤其適合像我這類散戶，因為自己要工作，不可能時刻都留意股市行情，而且曹 Sir 提出的論點有幾個問題：

1. 假設在 1997 年高位買，並在今年的低位計算。
2. 沒有計算股息。
3. 同第一點一樣，假設去年八月撈底成功，並在最高位沽出，我相信沒有人有這個本領，即使有也是運氣。

我在過去的幾個月買入的中人壽及中移動現在已經坐艇 (套牢)，檢討自己所犯的錯誤，就是沒有耐性等待更好的買入價。但值得安慰的是，持有的股份全都可以讓我安心繼續持有。暫時還不會再買貨，因為現金水平已經跌至 15%，這個現金水平是我可以接受最低的，只有靠月供股票繼續累積自己喜歡的股份。月供股票仍然沒有改變，每月供 $6,000，所有收到的股息會用月供的方式再投資。