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Entries for the ‘精明消費 / 理財’ Category

本港推出首隻黃金 ETF

本港首隻黃金 ETF — SPDR 金 ETF (2840) 將會在下星期四 (31 日) 在港交所掛牌,入場費大約七千多元,買賣方法與買賣一般股票一樣。 投資者在買入黃金 ETF 後相等於持有實物黃金,基金不會投資黃金的衍生產品或期貨,黃金實物會存放於匯豐銀行倫敦的金庫內。所以扣除 0.4% 管理費後,黃金 ETF 基本上會跟隨黃金價格走勢。

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趁低吸納

昨天在跌了一千點時買了港交所及中人壽,雖然今天大市還是繼續下跌,但還是十分滿足,因為可以用一個合理的價格買到自己喜愛的股票,而且我只是一個普通人,不能預知將來股價的起跌,只要能執行一早訂下的策略便可以了。而今天是月供股票的交易日,看過上午 10:15 時各月供股票的價位,入市價應該不俗, 詳細價格要過兩天收到交易通知書才知道。

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買入中人壽及港交所

在上星期以 $30.6 買入中人壽(2628),以及在星期四 $132 買入港交所 (388)。雖然近期港股成交縮減,但相信當市況較為好轉後,成交量會增加,而港交所的獨市生意地位值得付出一點溢價。有人認為大市仍會下跌,也有人認為大市會再展升浪,結果是怎樣我不知道,我只買入我認為有價值及長遠有前景公司股票。 在上期星因公佈電訊業重組的消息,使中移動 (941) 的股價顯著下跌,我的投資組合也受到拖累,但相信這次下跌實在有點跌過龍,因為電訊業重組的消息早已預期,而現時所知道的倩況與預期的一樣,再者相信兩、三年內中移動的龍頭地位也不會受到動搖。 下個月會調高月供股票的金額。由每月 $6,000 改為 $7,500,增加的原因是將今年收到的股息到月供股票上,日後的月股金額也會取決於自己的收入及手持股票所收到的股息。

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領先推出 5 隻新 ETF

在市場上領先已有多隻 ETF,較熱門的是 領先商品 ETF (2809), 領先印度 ETF (2810), 領先韓國 ETF (2813), 領先俄羅斯 ETF (2831)。而 ETF 的好處是買賣方便,與買賣一般股票的程序一樣,可以省卻不少費用。 在 6 月 3 日 將會再有 5 隻全新的 ETF 上市,分別是: 領先日本 ETF (2814) 領先新興市場 ETF (2820) 領先台灣 ETF (2837) 領先 RAFI 歐洲 ETF (2806) 領先 RAFI 美國 ETF (2803) 我想領先新興市場 ETF 及領先台灣 ETF 會較受歡迎,不想支付昂貴管理費又想參與以上市場的朋友可以考慮下。

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截至四月的投資回報

今年頭三個月股市大幅下跌,自己的投資組合最多下跌近 30%。雖然經過四月的升市後,已大為收復失地,但以四月結算計,如果不計及年初的趁低吸納,仍比年頭下跌了 4.34%。 目前我的三大持股為中移動、平保及中人壽,三間公司的 08 年首季業績已經公怖,只有中人壽盈利倒退 60%,其餘的也有增長。但仍然對中人壽充滿信心,因為 A 股即使仍未跌夠,但距離底部的下跌空間應該不大,近來也有回穩的跡象。而且細看中人壽的首季業績,她們還有二百多億的浮盈未釋放,一於安心做個小股東。 而近期開始學習巴菲特,以公司老闆的心態去看待持有的股票,發覺原來用這個心態去持股輕鬆很多。

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中移動, 中人壽及平保業績

中移動, 中人壽及平保相繼在上星期及本星期公佈了 2007 年度全年業績,幾間公司的業績都很滿意,我作為小股東可以放心繼續持有上述三間公司的股票。 我的投資組合只有建設銀行還未公佈業績,而參考其他中資銀行股的業績,建行的業績應該也不錯。今年與往年不同,因為在上年開始了月供股票計劃,可以將所收到的股息全數用月供股票再投資。股息方面也是一個驚喜,因為中移動及中人壽多了很多,尤其中人壽,比上年的每股 0.14 人民幣增加兩倍,至每股 0.42 人民幣。

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買入並持有過時了嗎?

前幾天在信報看到曹 Sir 的專欄,他解釋現在用 buy & hold 的策略已經過時,例如從 1997 年買入恆指至今,平均每年只有四厘多的複式回報;另外,如果能在去年八月 19300 點入市,在 32000 點沽出,回報已經有 64.8% 回報率,是長線投資者長年的回報。 我都幾喜歡看曹 Sir 的專欄,但我堅信買入並持有的策略,我相信買入優質股份後長期持有,尤其適合像我這類散戶,因為自己要工作,不可能時刻都留意股市行情,而且曹 Sir 提出的論點有幾個問題: 1. 假設在 1997 年高位買,並在今年的低位計算。 2. 沒有計算股息。 3. 同第一點一樣,假設去年八月撈底成功,並在最高位沽出,我相信沒有人有這個本領,即使有也是運氣。 我在過去的幾個月買入的中人壽及中移動現在已經坐艇 (套牢),檢討自己所犯的錯誤,就是沒有耐性等待更好的買入價。但值得安慰的是,持有的股份全都可以讓我安心繼續持有。暫時還不會再買貨,因為現金水平已經跌至 15%,這個現金水平是我可以接受最低的,只有靠月供股票繼續累積自己喜歡的股份。月供股票仍然沒有改變,每月供 $6,000,所有收到的股息會用月供的方式再投資。

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巴菲特致股東的信

最新一期巴菲特致股東的信剛剛推出,內有很多值得參考的教材: http://www.berkshirehathaway.com/letters/2007ltr.pdf

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恐慌性拋售

星期一及星期二港恆指一共跌了三千多點,尤其昨天的市況,簡直是恐慌性拋售。而晚上就看到聯儲局突然提早減息 0.75%,歐美股市開始回穩,英國及法國倒升收市,雖然道指收市仍下跌 128 點,但其中星期一的道指期貨跌了五百點,所以連同星期一美股休市計算在內,昨天晚上道指應算是升市。 我想在昨天估出是最不明智的做法,要估出最好也等反彈再沽出。在昨天這個市況,心中產生一股恐懼感,有股災的味道。但一早已經提醒自己要克服恐懼,在這種市況下入市,所以在 28.3 入了一手中人壽。只買一手的原因是怕繼續跌,所以只入一手,留待再跌時繼續買入,但不知下次是否能這樣鼓起勇氣。

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月供股票計劃及強積金

今天是月供股票計劃今個月的交易日,開市後 15 分鐘銀行開始買入,根據收市的跌幅,已經馬上錄得虧損。 月供股票應該視作長線投資,不必太過看重短線的升跌。以我在中銀月供股票為例,每月供款 $6,000,只需支付每月 $50 手續費,其他倉租、代收股息收續費等也豁免,認購費只須約 0.9%,而且不論股票升跌也無需支付管理費,比起月供基金實在節省很多收費。 檢視過自己的投資組合,覺得太覺側重中資金融股,所以今個月改了月供股票計劃,改為月供中移動、中人壽、盈富基金各 $2,000 元。單靠強積金很難有富足的退休生活,我想自己的投資回報率不會比強積金差,主要原因是強積金要收取昂貴的管理費,所以我只每月供 $1,000 到強積金戶口。 還好我本身是自顧,可以自行選擇強積金公司,但廣大的打工仔就不可以選擇,那麼即使知道自己現時供款的強積金公司收費高昂也沒辦法。我覺得唯有讓顧員自行挑選強積金公司,讓強積金公司競爭搶客,才會把收費壓低,要知道滾存幾十年的強積金,即使是相差零點幾個百分點也會有很大差別。

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降低交易成本以提高回報

在投資領域上,如果可以將交易成本壓低,那就變相等如提高回報率。方法就是最簡單的買入並持有策略,因為經長進進出出,交易成本便會十分高,當中包括經紀佣金、印花稅、買賣差價及存倉費等。 另一個方法就是盡量自己選股,避免支付投資顧問的顧問費用,不想花時間選股可以購買 ETF 指數型基金。以下為巴菲特在 2005 及 2006 年寫給股東的信中文版及導讀,裡面講述了這些費用如何減低投資回報率: 2005華倫巴菲特致股東信(全文中譯版及獨家導讀) 2006年 巴菲特致股東信中譯版 而這本 投資顧問怕你發現的真相 講述了一些投資界所收取的高昂費用,但投資人覺得所支付的費用十分便宜,或者不知道這些成本的存在。

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不要購買人情保單

所謂的人情保單,就是親人朋友從事保險經紀,因雙方的交情關係,在不好意思推卻之下所購買的保單。 這類人情保單很多時令投保人買了一堆不需要的保險商品,所以我覺得絕對不要購買人情保單。而需要買保險的話,一定要事先做好功課,不要以為保險沒什麼好比較較,有什麼不懂的話一定要問個明白,要知道你才是每月供款的投保人。現在我還很後悔當初供的兩份基金,只怪自己沒有看清楚條款裡面的收費,可幸的是現在已經供滿 3 年,已經申請停供,將錢直接投資到月供股票更實際。 簽一份保單前,要確定保單是否適合自己,以及自己是否有能力長期供款,因為提早退保要收退保費。假設供滿 3 年後想退保,一份年期 30 年的投連險保單,另一份是 10 年,30 年期的那份保單的退保費用會高很多,所一定要跟你的保險經紀了解清楚,尤其是中途退保或停供的費用,不要聽對方說:「簽長時間一點也沒關係,反正供滿 3 年後可以隨時停供」。 早陣子我也一位不太相熟的舊同學約我食飯,見面後才知道原來要 sell 保單,我只直截了當說保險已經買了,保障也很足夠,投資方面我會月供股票。

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追蹤指數的 ETF 基金

ETF 是 Exchange Traded Fund 的簡稱,,即透過交易所買賣的基金,買賣方法與股票一樣。而大部份 ETF 是盡量跟貼相關指數的表現,做法是 "全面複製策略" 或 "具代表性之樣本複製策略"。 傳統的基金一般會收取各項費如,例如認購費、管理費、表現費及贖回費等。而相比起傳統的基金,ETF 的最大優勢是收費。因為 ETF 的管理費一般在 1% 以下,而且因為透過交易所買賣,買賣成本也比基金低很多。而我在 Morningstar 看過各 ETF 的表現,實際上比大部份傳統基金還要好。但傳統的基金還是有優點的,就是基金經理的操盤技巧,如果基金經理表現出色的話,在計算各項雜費後,還是可以跑贏大市。而另一點就是傳統基金可選擇的市場及主題較廣泛。這篇在 Morningstar 的文章有較詳細的 ETF 介紹:本港ETF市場有待發展。 對於沒有時間研究個股的投資者,不坊考慮購買 ETF,以下是在香港上市的 ETF: 香港市場 盈富基金 <2800> (香港股票) 恆生指數 ETF <2833> (香港股票) 中國市場 A50 中國指數基金 <2823> (內地 A 股) 標智滬深300中國指數基金 <2827> (內地 A 股) I 股 MSCI 中國指數基金 <2801> (香港股票) 恆生 [...]

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Happy New Year

不經不覺 2007 年又過去,已經踏入 2008 年,祝大家新年快樂。 今年大市暢旺,恆指全年計有接近 40% 升幅,國指更加升近 56%。以前所買的股票是隨意買,只要市值夠大夠穩陣就買,今年花多點時間看投資方面的書籍,明白到投資還是要多做分析,如果不想花時間,便買指數型基金 (ETF),起碼不用跑輸大市。今年除了建設銀行外,其他的股票都沽出,現時持有以下的股票: 建設銀行 <0939> 中國移動 <0941> 平安保險 <2318> 中國人壽 <2628> 招商銀行 <3968> 國指 ETF <2828> 月供基金已經申請停供一份,將多出的錢投入月供股票,現在月供平保、中人壽及招商銀行。自己的投資主要集中在金融股,但持有以上的股票令自己十分安心,而且因為經過分析,當市況波動時也很放心。 我覺得雖然 2008 年有次按及國家宏調的負面因素,但長遠來看中國的經濟還是看好,只不過不要期望今年會有 07 年般升幅,今年自己的目標是有 15% 至 20% 的升幅。

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月供股票 vs 月供基金

月供股票及月供基金我也有做,而以下是我認為兩者的特點: 月供股票 – 可以揀選自己喜愛的股票,集中供款。 – 供款靈活,可以隨時加/減供款金額,以及暫停供款也不需手績費。 – 手續費低,以中銀香港的月供股票為例,如果每月供款額在 $20,000 以下,只需 $50 手續費,已經包括經紀佣金、印花稅等。而且不用支付股票代收費用。 月供基金 – 有專人觀察市場變化,較節省時間。 – 可以鎖定目標市場,或個別投資類別。 – 不可以隨時更改供款額,最好供款期在 5 年以上。 – 手續費高,包括認購費、基金管理年費及表現費等雜費。 我今天計一計數,發覺自己的投資組合表現比很多中國基金表現更好,我想主要原因是基金的雜費所致,而且我在減少買出/買入的情況下,交易費用會比基金便宜很多。 所以如果肯花一點時間在研究個股,我認為月供股票是較好的選擇,而且基金的數目也很多,要選擇一檔表現長期優於大市的基金一點也不容易。所以我打算停供一份基金,將多出來的錢放到月供股票上面。只留下一份繼續供款,以便購買自己未能參與的股票市場,例如東歐、拉丁美洲、印度及南韓等。

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